Facebook收购WhatsApp以获取巨额资金的消息是当今移动通信行业的前沿和中心，并且有充分的理由。 看过WhatsApp在过去五年中从无到有成长为跨平台赢家，并且在执行增长计划方面做得很好，我对他们所做的事情印象深刻。 虽然我很震惊地看到这笔交易的估值，但我花了一些时间才合理地思考它，而且可能并不那么疯狂。
在我深入讨论交易及其背后的战略思考之前，让我们解决实际支付的价格问题。 一些数据显示160亿美元，有些人说190亿美元。
它像这样崩溃：WhatsApp股票被转换为40亿美元的现金和120亿美元的Facebook股票。 因此Facebook实际上为WhatsApp支付了160亿美元 的业务 。 但他们向WhatsApp的创始人和员工发行了另外30亿美元的限制性股票，这显然与员工通常获得的股票薪酬相当，因此它并不是收购价格的一部分。
大多数人都得出结论，160亿美元是完全疯了。 为什么Facebook会为今天几乎没有现金流量的企业支付这样的价格？
无论是投资者还是行业观察家和业余爱好者，大多数人都得出结论，160亿美元是完全疯狂的。 为什么Facebook会为这样的企业支付这么高的价格 - 顺便说一下，这比它为Instagram支付的10亿美元高16倍 - 今天几乎没有现金流？
这种想法非常短视。 不久之前，有些人忘记Facebook也是一个几乎为零的收入公司。 在推出订阅模式之前，WhatsApp的收入为零，其中一些客户每年支付1美元来访问它提供的全球消息服务。
在Facebook短暂（30分钟）的电话会议上，针对分析师提出的问题，马克扎克伯格和他的团队清楚地表明，将WhatsApp货币化并不是当前的首要任务。 他们对订阅模式的早期成功感到鼓舞，但他们的首要任务是大量增加这个吸盘。 他们想要连接 数十亿 人并取代传统的SMS标准。
让我们只关注整体情况。 全球的SMS行业拥有比WhatsApp更大的用户群，但不会处理更多的消息量。 WhatsApp每月有4.5亿活跃用户，他们每天处理大约190亿条已发送邮件和340亿条收到的邮件。 WhatsApp每天大约有100万用户增长，这是惊人的，并暗示在几年内它肯定会处理比整个SMS行业更多的消息。
“WhatsApp正在推动连接10亿人的道路。达到这一里程碑的服务都非常有价值。”
哦，根据Facebook的说法，SMS业务每年在全球带来1000亿美元。 我们来谈谈战略和货币化。 让我们假设扎克伯格至少在未来两年内不关心WhatsApp的收入。 他们关心的是获得十亿用户。 正如他在宣布收购的新闻稿中所说，“WhatsApp正在为连接10亿人提供连接。达到这一里程碑的服务都非常有价值。”
在未来五到十年内，SMS将基本消亡。 每个人都将使用智能手机和某种数据计划。 短信停滞不前并且没有改善 - 它在架构 上无法 改进 - 而IM客户端一直在增加新功能。 除非有一个开放的全球标准，否则只有一个主要赢家，并且在Facebook的控制下，获胜者将是WhatsApp的机会非常好。
要明确的是，如果WhatsApp保持独立，那就不那么清楚了。 也许其他人可能会粉碎他们，虽然他们的领先优势和他们的商业模式灵活。 但现在Facebook正处于游戏中，很明显最终这两项服务将在后端捆绑在一起，因此无论您是否拥有自己的电话号码，您的Facebook好友都会自动显示在您的WhatsApp联系人列表中。 Facebook是一个庞大的社交网络，但一般会员不习惯使用Facebook Messenger作为实时通信工具。
除非其他一些主要参与者做出非常有意义且非常快的事情，否则我认为Facebook在全球IM金牌竞赛中创造了一个不可逾越的领先优势。 从抓斗中没有真正的银色或铜色。 有大众市场的赢家，其他一切都有利可图。
人们常常忘记的是，物有所值的东西与正确的买家手中的价值是截然不同的
WhatsApp和那枚金牌价值160亿美元吗？ 那不太清楚。 人们经常忘记的一件事是，物有所值的东西与正确的买家手中的价值是截然不同的。 我不认为WhatsApp有可能以如此极高的估值上市。 但是，Facebook可以期待5年或10年并为此价值预付款吗？ 是的他们可以。
Facebook也非常明确地表示，广告可能不是通过即时通讯客户端获利的最佳方式。 他们喜欢订阅模式。 但不要误以为Facebook在您使用其他Facebook服务时不会使用您的数据来帮助定位广告。 那个看起来很简单。 这有点像Google可以关注电子邮件中的关键字，以便向您提供有用的广告，但Facebook可以通过即时消息进行此操作。
在一个非常简单的场景中，WhatsApp每年可以从10亿人手中获得1美元，并以1亿美元的边际成本运营到Facebook吗？ 仅这一点就可以证明16美元的价格是合理的。 如果通过WhatsApp收集的分析更好地定位广告，Facebook每年可以为每位Facebook用户（其中有超过10亿）获得额外的1美元？ 哦，还有几十亿。 每年。
很容易将价格标签称为疯狂。 很容易将这称为新的科技泡沫。 但是，如果你的思维上限，实际上看起来超出了今天的现金流量不足，那么这笔交易很便宜。
谁是对的？ 我不知道。 但它绝对不是切割干燥的。 这真是令人着迷。
