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山景一直是长期发挥的典范
谷歌10年前今天上市。 我记得很清楚，因为当时我在多伦多湾街的技术硬件部门担任股票分析师。 当IPO发生时，投资银行家通常是设定报价的人。 谷歌使用荷兰式拍卖，这是一个有争议的意味着购买者会 竞购 他们想要购买的股票数量以及他们愿意支付的价格。
谷歌的首次公开募股在当时并未被认为非常成功。 纳斯达克市场一直处于疲软状态，谷歌股票的首日热播程度并不像人们所希望的那么大，而且人们普遍认为谷歌价格过高。
十年后，我认为这可以作为长期思考重要性的绝佳证据。 对我而言，投资不是关于今天，本周，本季度甚至是今年的交易。 它是关于一个处理巨大变化的行业，并购买在创造变革方面具有领导地位的公司。 哦……长时间坚持股票。
看到森林中的树木仍然像以往一样重要。
我认为投资者使用这种策略可以获得高额回报的部分原因是因为行业的变化往往比我们预期的要大得多。 比尔盖茨说：“我们总是高估未来两年将发生的变化，并低估未来10年将发生的变化。” 我认为他是对的，谷歌就是这方面的一个很好的例子，还有苹果，Netflix，Priceline集团，Facebook和其他大量领先市场的成长股。
当谷歌上市时，没有YouTube，而且几乎不可能在移动设备上以数据为中心做任何事情。 没有Android，大多数人都没想到我们会如此重视移动技术。 我们也许不会认为，十年后（今天），由于可穿戴计算或自动驾驶汽车，谷歌看起来会很有趣。
但即使有所改变，谷歌仍然主要是一个广告业务。 AdWords和Adsense仍然是收入的主要推动力。 他们刚刚变得更大了。
2003年，在IPO之前的最后一年全年财务报告中，谷歌的收入为14.7亿美元，每股收益为0.41美元（全面摊薄）。 2013年，该公司最近一个财政年度的收入为598亿美元，每股摊薄收益为38.13美元。 请记住，Google的股票在2014年分拆，所以我刚给你的数字不需要任何分割调整。
因此，10年来，谷歌的收入增长了40倍，底线增长了93倍。 这意味着该公司不仅获得了更多（更多），而且其盈利率也大幅提升。 该公司仍然在增长，仍然主导着搜索，并且考虑到有多少企业广告资金可能会转向在线/移动格式而远离印刷媒体，因此仍然拥有难以置信的机会。
然而，从关注利润到增长的转变并非不可能。
谷歌已经破坏了那些希望看到盈利增长的投资者，因为它经常发布这样的盈利性增长。 与亚马逊这样的公司形成鲜明对比，后者根本没有多少利润。 它从来没有真正有过，因为Jeff Bezos和他的团队看到了如此大的增长，他们宁愿将贡献利润重新投入业务并产生更多的增长。
鉴于移动（以Android为主导）的急剧增长，如果谷歌未来几年产生更多的亚马逊式方法，我不会感到惊讶。 换句话说，谷歌可能希望将其大量增长投入到支持移动互联网的操作系统的世界统治中。 谁知道这将在未来10年内发挥何种作用。
就像我不知道，早在2004年，谷歌将在10年后继续主导视频和移动，我不知道公司在未来十年会是什么样子。 相反，我只是有信心谷歌仍然处于快速变化的业务中的主导地位。 我希望接触到这一点。 我正抓住我的谷歌股票。
